券商收益互換業(yè)務迎進一步規(guī)范。

12月3日，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）表示，根據(jù)證監(jiān)會工作部署，正式制定發(fā)布《證券公司收益互換業(yè)務管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），從七方面對券商收益互換業(yè)務進行了再規(guī)范。

具體來看，《管理辦法》共十章四十七條，七方面主要內(nèi)容分別為：

一是嚴格交易商管理。明確證券公司開展收益互換業(yè)務應當具備場外期權(quán)交易商資質(zhì)，并使用專用對沖賬戶開展對沖交易。

二是提高投資者適當性要求。明確交易對手方應當具有資產(chǎn)配置、風險管理的真實需求，符合《證券期貨投資者適當性管理辦法》規(guī)定的專業(yè)機構(gòu)投資者標準。產(chǎn)品參與收益互換的，應當為合規(guī)設(shè)立的非結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，穿透后的委托人中，單一投資者在產(chǎn)品中權(quán)益超過20%的，應當符合專業(yè)投資者標準。

三是加強掛鉤標的管理。明確掛鉤標的應當具備公允的市場定價、良好的流動性，不得掛鉤私募基金及資管計劃等私募產(chǎn)品、場外衍生品；證券公司應當建立掛鉤標的白名單制度和穿透核查機制。

四是強化風險控制。證券公司應將收益互換業(yè)務納入全面風險管理體系，加強收益互換業(yè)務規(guī)模和對沖交易持倉集中度控制，完善合規(guī)管理，健全對沖交易監(jiān)控機制。

五是明確禁止行為。明確不得不當宣傳推介、違規(guī)與敏感客戶交易、為監(jiān)管套利等違法違規(guī)行為提供便利、變相成為交易對手方交易通道等禁止性要求。

六是加強業(yè)務監(jiān)測監(jiān)控和自律管理。細化了交易信息報送和監(jiān)測監(jiān)控要求，明確了對各類違規(guī)行為的自律懲戒措施。

七是明確過渡期安排。明確在一年過渡期內(nèi)，證券公司應當自行制定整改計劃，有序壓縮不符合規(guī)定的存量業(yè)務規(guī)模,過渡期結(jié)束后不得存續(xù)不符合本辦法規(guī)定的業(yè)務。

中證協(xié)表示，自2012年試點以來，證券公司收益互換業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展，市場需求逐步擴大，在服務實體經(jīng)濟、服務投資者資產(chǎn)配置和風險管理需求、提升證券公司專業(yè)服務能力等方面發(fā)揮了積極作用。

不過，中證協(xié)指出，隨著業(yè)務的發(fā)展，也出現(xiàn)了一些新情況、新問題，原有制度規(guī)則已明顯不適應業(yè)務發(fā)展需要。因此，協(xié)會組織制定了《管理辦法》，旨在進一步推動證券公司提升專業(yè)服務能力和合規(guī)風控水平，促進證券公司收益互換業(yè)務健康發(fā)展。

中證協(xié)表示，下一步，在《管理辦法》實施過程中，協(xié)會將加強收益互換業(yè)務培訓，指導中證報價強化業(yè)務監(jiān)測監(jiān)控，適時組織開展現(xiàn)場檢查，持續(xù)督促證券公司規(guī)范、審慎開展收益互換業(yè)務, 引導證券公司不斷提升服務實體經(jīng)濟、服務投資者資產(chǎn)配置和風險管理需求的專業(yè)能力和水平。

《管理辦法》自律管理部分內(nèi)容顯示，證券公司及其相關(guān)從業(yè)人員違反本辦法和協(xié)會相關(guān)自律規(guī)則的，中證協(xié)將根據(jù)《中國證券業(yè)協(xié)會自律措施實施辦法》視情節(jié)輕重，分別實施自律管理措施或紀律處分，并按規(guī)定計入相應誠信信息管理系統(tǒng)。

中證協(xié)指出，自《管理辦法》發(fā)布之日起，未取得交易商資質(zhì)的證券公司不得新增收益互換業(yè)務；已實際開展業(yè)務的，應自行制定整改計劃，在一年內(nèi)有序了結(jié)存量業(yè)務。交易商存在不符合《管理辦法》規(guī)定業(yè)務的，應當按照《管理辦法》第四十七條要求完成整改。同時，整改計劃應在發(fā)布之日起兩個月內(nèi)報送至場外業(yè)務交易報告庫。

此外，因分類評級結(jié)果下調(diào)等原因正處于資質(zhì)過渡期內(nèi)的交易商，自《管理辦法》發(fā)布之日起不得新增收益互換業(yè)務規(guī)模。交易商應當按要求及時將收益互換對沖專用賬戶信息報送至場外業(yè)務交易報告庫。