北京時間周四（11月4日）凌晨2:00，美聯(lián)儲公布利率決議，維持利率在0%-0.25%不變，并于11月啟動縮債計劃，將每月資產(chǎn)購買規(guī)模減少150億美元，基本符合市場預(yù)期。美聯(lián)儲主席鮑威爾會后表示，開始Taper不意味著發(fā)出加息信號，在加息時間方面聯(lián)儲“可以有耐心”。

// 美股三大指數(shù)再創(chuàng)歷史新高 //

在美聯(lián)儲公布利率決議后，美股三大指數(shù)集體拉升，標(biāo)普500指數(shù)由跌轉(zhuǎn)升。

道指漲0.29%報36157.58點，標(biāo)普500指數(shù)漲0.65%報4660.57點，納指漲1.04%報15811.58點，齊創(chuàng)歷史新高。特斯拉漲3.6%，再創(chuàng)歷史新高。COMEX黃金期貨收跌1.08%報1770.1美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲0.18%報23.55美元/盎司。美國ADP就業(yè)報告顯示就業(yè)增長超過預(yù)期后，黃金期貨周三收低。但在美聯(lián)儲宣布計劃從11月開始縮減其債券購買計劃后，黃金期貨獲得了一些支撐。國際油價大幅收跌，創(chuàng)下近兩個月來最大跌幅。美油12月合約跌4.53%報80.11美元/桶，布油12月合約跌3.99%報81.34美元/桶。此前美國EIA原油庫存增加，而且伊朗表示本月將恢復(fù)核談判。紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.25%報93.8671，非美貨幣多數(shù)上漲，歐元兌美元漲0.27%報1.1611，英鎊兌美元漲0.54%報1.3686，澳元兌美元漲0.22%報0.7446，美元兌日元漲0.04%報114，美元兌加元跌0.17%報1.2392，美元兌瑞郎跌0.31%報0.9118，離岸人民幣兌美元漲80個基點報6.3949。美債收益率集體上漲， 10年期美債收益率漲5.38個基點報1.61%。富時中國A股期貨由跌轉(zhuǎn)升，收漲0.25%。// 美聯(lián)儲政策聲明重點 //

貨幣政策方面，美聯(lián)儲將基準(zhǔn)利率維持在0%-0.25%不變，符合市場預(yù)期。同時，將超額準(zhǔn)備金率（IOER）維持在0.15%不變；將貼現(xiàn)利率維持在0.25%不變。準(zhǔn)備好在適當(dāng)時候調(diào)整貨幣政策立場。

關(guān)于縮減購債，每月資產(chǎn)購買規(guī)模減少150億美元。于11月份稍晚，美聯(lián)儲將購買700億美元美國國債和350億美元抵押貸款支持證券（MBS）（此前分別為800億和400億美元），12月將分別購買600億美元和300億美元。并表示準(zhǔn)備在形勢得到保障時調(diào)整縮債的步伐。

經(jīng)濟增長方面，美聯(lián)儲認(rèn)為經(jīng)濟活動和就業(yè)繼續(xù)加強，但經(jīng)濟前景面臨持續(xù)風(fēng)險，復(fù)蘇路徑繼續(xù)取決于疫情發(fā)展。

通脹方面，美聯(lián)儲強調(diào)通脹上升的原因預(yù)計是暫時的。供應(yīng)、需求失衡導(dǎo)致價格上漲。

委員們一致同意此次的利率決定。（與上次會議一致）

// 鮑威爾釋放鴿派加息信號 //

在開場陳詞中，鮑威爾表示經(jīng)歷了上半年經(jīng)濟的強勁反彈后，夏季疫情反彈使得部分本就受重創(chuàng)的行業(yè)再遭打擊，同時供應(yīng)鏈瓶頸也抑制了汽車等行業(yè)的經(jīng)濟活動，但隨著疫苗接種的推進，四季度經(jīng)濟活動有望再度反彈。在就業(yè)市場反面，三季度的就業(yè)放緩主要集中在受疫情重創(chuàng)的板塊。此外就業(yè)率的變化同時也體現(xiàn)出勞動參與率的下降，除了老齡化問題外，適齡勞動者的參與率也遠(yuǎn)低于疫情前水平，導(dǎo)致“招工難”得以發(fā)生。

美聯(lián)儲主席同時表示，目前通脹情況仍遠(yuǎn)高于長期政策目標(biāo)，供應(yīng)鏈緊張問題也要比此前預(yù)期的更持久、更嚴(yán)重。雖然美聯(lián)儲知道高企的通脹對于低收入人群的影響，但貨幣政策工具解決不了供應(yīng)鏈問題。鮑威爾強調(diào)，很難對供應(yīng)鏈變化展開預(yù)測，但相信經(jīng)濟自身能夠調(diào)節(jié)供需關(guān)系，繼而平抑通脹。

除了再度給出明年年中結(jié)束Taper的指引外，鮑威爾再次強調(diào)今天宣布的縮減購債并不構(gòu)成對加息情況的指引，加息需要達到另一套更為嚴(yán)格的門檻。

隨后在記者問答環(huán)節(jié)，在被問及“市場反映出的2022加息預(yù)期是否錯了”時，鮑威爾表示目前美聯(lián)儲基準(zhǔn)的判斷是隨著疫情平息，供應(yīng)鏈瓶頸疊加通脹都將會在2022年緩解，雖然很難給出確切時間，但通脹大致會在明年二、三季度回落。至于加息仍取決于經(jīng)濟自身的發(fā)展，但美聯(lián)儲能夠維持足夠的耐心。

// 市場預(yù)期美聯(lián)儲在2022年底前加息兩次 //

美聯(lián)儲決議公布后，美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲12月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為100%，加息25個基點的概率為0%；明年1月維持利率在0%-0.25%區(qū)間的概率為96.3%，加息25個基點的概率為3.7%。

美國聯(lián)邦基金利率期貨顯示，美聯(lián)儲在2022年7月加息的可能性為90%。交易員預(yù)計美聯(lián)儲2022年12月前將加息兩次。

另外，紐約聯(lián)儲的報告顯示，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）指示紐約聯(lián)儲每月至少購買700億美元國債。對美國國債的購買將繼續(xù)在不同期限和類型的范圍內(nèi)進行。紐約聯(lián)儲報告稱，美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）還指示在12月中旬開始購買每月至少300億美元的機構(gòu)住房抵押貸款支持證券。在維持市場平穩(wěn)運行的必要條件下，不再要求購買機構(gòu)商業(yè)抵押貸款支持證券。

// 黃金影響 //

有分析師認(rèn)為，如果通脹持續(xù)，黃金有望漲到2000美元。

不過也有分析師表示，美元有繼續(xù)走強的可能，這意味著黃金多頭很難更進一步，未來有可能延續(xù)此前6月中旬的跌勢。

盡管6月CPI達到13年新高，但美聯(lián)儲的態(tài)度仍然至關(guān)重要，周二的行情似乎顯示市場不太相信美聯(lián)儲會更早地緊縮貨幣政策。

OANDA的高級市場分析師Jeffrey Halley表示，在CPI數(shù)據(jù)推動美元走高并提升長期債券收益率后，金價隔夜出人意料地保持良好。這應(yīng)該會給看漲的投資者一些安慰，相信黃金可能終于重新獲得在對沖通脹方面的優(yōu)勢。

Anand Rathi Shares的商品分析師Jigar Trivedi說：“我預(yù)計鮑威爾的證詞中會有鷹派基調(diào)。在這種情況下，美元將上漲，黃金將下跌，心理支撐位在1800美元，但這很快就會被突破。我預(yù)計1760美元是未來15天的支撐。”

不過，也有分析稱，鮑威爾的措辭歷來謹(jǐn)慎偏鴿，這可能重燃金價多頭的信心，鑒于美聯(lián)儲縮減QE的政策即將宣布，多頭僅可能保持謹(jǐn)慎樂觀，相比于上漲，未來下跌的可能或?qū)⒏蟆?/p>

// A股市場影響 //

興業(yè)證券全球策略研究團隊11月3日發(fā)表研報稱，在美聯(lián)儲緊縮政策正式落地之后，名義利率端往往會迎來見頂回落，黃金有機會迎來一波反彈行情。在美聯(lián)儲Taper信號釋放之時，加息預(yù)期已經(jīng)較為充分地提前反映，此后名義利率端便進入了長期的下行期，收益率曲線結(jié)構(gòu)逐漸平坦化，在最終的加息落地之后，流動性壓力將會短暫解除，黃金有機會重新步入反彈周期。

興業(yè)證券認(rèn)為，配置黃金股的最佳時機為黃金行情的前期階段，因為黃金股對黃金上漲行情的敏銳度很高，往往能先行消化黃金走牛的預(yù)期，在黃金行情啟動時，能實現(xiàn)戴維斯雙擊，捕捉到黃金牛市的最大收益。

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原標(biāo)題：《鮑威爾釋放鴿派加息信號，美股跳漲再創(chuàng)新高，A50股逆轉(zhuǎn)頹勢！》

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