10月26日，澎湃新聞（www.nxos.com.cn）記者獲悉，近日中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）就《股票公開發(fā)行并在北京證券交易所上市承銷規(guī)范》（以下簡稱“《規(guī)范》”）向券商征求意見。

整體來看，征求意見稿共十四條內(nèi)容。對在北交所發(fā)行股票的承銷行為、發(fā)行定價、投資價值研究報告披露，以及規(guī)范適用范圍等作出了規(guī)定。

就北交所股票上市承銷規(guī)范的上述有關(guān)事項，澎湃新聞記者梳理了五方面要點(diǎn)。

《規(guī)范》指出，采用詢價方式、直接定價和競價方式發(fā)行的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)采用互聯(lián)網(wǎng)等方式向投資者進(jìn)行公開路演推介。

其中，詢價發(fā)行時，還可以采用現(xiàn)場、電話、視頻會議、互聯(lián)網(wǎng)等合法合規(guī)的方式向經(jīng)協(xié)會注冊、符合協(xié)會規(guī)定條件并已開通北交所交易權(quán)限的網(wǎng)下投資者（以下簡稱“網(wǎng)下投資者”）進(jìn)行路演推介。

不過，《規(guī)范》要求，股票公開發(fā)行注冊申請文件受理后至發(fā)行人發(fā)行申請經(jīng)北交所審核通過、并獲中國證監(jiān)會同意注冊、發(fā)行人和主承銷商在符合《證券法》規(guī)定的信息披露平臺披露招股意向書（針對詢價、競價方式）或招股說明書（針對直接定價方式）前，主承銷商不得自行或與發(fā)行人共同采取任何公開或變相公開方式進(jìn)行與股票發(fā)行相關(guān)的推介活動，也不得通過其他利益關(guān)聯(lián)方或委托他人等方式進(jìn)行相關(guān)活動。

要點(diǎn)二：發(fā)行定價多樣化

《規(guī)范》顯示，股票公開發(fā)行并在北交所上市，可以通過發(fā)行人和主承銷商自主協(xié)商直接定價、合格投資者網(wǎng)下詢價，或網(wǎng)上競價等方式確定發(fā)行價格。

要點(diǎn)三：主承銷商應(yīng)當(dāng)對戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、配售資格等出具專項核查文件并公開披露

《規(guī)范》表示，股票公開發(fā)行并在北交所上市的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。其中，主承銷商應(yīng)當(dāng)對戰(zhàn)略投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、配售資格以及是否存在相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定及自律規(guī)則規(guī)定的禁止性情形進(jìn)行核查、出具專項核查文件并公開披露。

同時，除要求發(fā)行人出具相關(guān)承諾函外，還應(yīng)要求戰(zhàn)略投資者就五方面事項出具承諾函：

一是其為本次配售股票的實際持有人，不存在受其他投資者委托或委托其他投資者參與本次戰(zhàn)略配售的情形（符合戰(zhàn)略配售條件的證券投資基金等主體除外）。

二是其資金來源為自有資金（符合戰(zhàn)略配售條件的證券投資基金等主體除外），且符合該資金的投資方向。

三是不通過任何形式在限售期內(nèi)轉(zhuǎn)讓所持有本次配售的股票。

四是與發(fā)行人或其他利益關(guān)系人之間不存在輸送不正當(dāng)利益的行為。

五是遵守并符合中國證監(jiān)會、北交所、協(xié)會制定的相關(guān)規(guī)定。

此外，《規(guī)范》要求，發(fā)行人和主承銷商向戰(zhàn)略投資者配售股票的，應(yīng)當(dāng)滿足相關(guān)法律法規(guī)及主管部門的規(guī)定。

要點(diǎn)四：規(guī)定詢價、競價發(fā)行投資價值研究報告披露要求，報告分析需符合發(fā)行人特點(diǎn)及所處市場定位

《規(guī)范》表示，股票公開發(fā)行并在北交所上市采用詢價方式的，主承銷商應(yīng)當(dāng)于招股意向書刊登后的當(dāng)日，向網(wǎng)下投資者和戰(zhàn)略投資者提供投資價值研究報告。

但是，主承銷商不得以任何形式公開披露或變相公開投資價值研究報告或其內(nèi)容，中國證監(jiān)會及北交所另有規(guī)定的除外。

而采用競價方式發(fā)行的，主承銷商應(yīng)當(dāng)公開披露投資價值研究報告。

對于投資價值研究報告，《規(guī)范》稱應(yīng)當(dāng)對影響發(fā)行人投資價值的因素進(jìn)行全面、客觀、公允的分析，并應(yīng)當(dāng)符合發(fā)行人特點(diǎn)及所處市場定位。分析內(nèi)容應(yīng)當(dāng)符合《注冊制下首次公開發(fā)行股票承銷規(guī)范》及其附件中的相關(guān)規(guī)定。

同時，證券分析師參與撰寫投資價值研究報告相關(guān)工作，需事先履行跨墻審批手續(xù)，并按照《注冊制下首次公開發(fā)行股票承銷規(guī)范》相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

要點(diǎn)五：違反規(guī)定將視情節(jié)輕重采取自律措施

在自律管理方面，《規(guī)范》指出，中證協(xié)對股票公開發(fā)行并在北交所上市的承銷商及其從事承銷業(yè)務(wù)的人員實施自律管理。

其中，承銷商及其工作人員違反本規(guī)范規(guī)定的，協(xié)會視情節(jié)輕重采取自律措施。

如果承銷商、發(fā)行人、戰(zhàn)略投資者、律師事務(wù)所及其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員涉嫌違反法律、法規(guī)或有關(guān)主管部門規(guī)定的，按照《注冊制下首次公開發(fā)行股票承銷規(guī)范》執(zhí)行。