原創(chuàng) 加美編譯 加美財經(jīng)

華爾街日報于8月12日介紹了游戲驛站現(xiàn)任的董事長瑞安·科恩，如何通過12%的股權(quán)而獲取了董事長的職位，他通過激進的表現(xiàn)，和對公司運營的插手，將高管們一一擠出，并在今年一舉獲得了董事會的控制權(quán)。

一位36歲的企業(yè)家僅用了幾個月時間就接管了美國最受關(guān)注的公司，并在此過程中為自己賺取了10億美元。

瑞安·科恩（Ryan Cohen）以老派企業(yè)掠奪者的魄力成為了游戲驛站（GameStop）的董事長?？贫鞒藫碛猩贁?shù)股權(quán)和尖銳的言辭外，還將游戲驛站的執(zhí)行團隊趕走，并將長期合作的伙伴納入公司董事會。

這種策略使這位在線寵物商店Chewy 的聯(lián)合創(chuàng)始人成為散戶投資者的最愛，他們將游戲驛站的股票推入了今年的過山車般的旅程；他們還稱他為“科恩爸爸”。

如果說科恩到目前為止讓勝利看起來很容易，那么接下來的事情就很不明確了。在主席的位置上，他必須改造游戲驛站的業(yè)務，即便只是為了證明股票的出色表現(xiàn)并不是泡沫。它的估價周三收于每股159美元左右，自今年以來上漲了8倍多，但還是遠遠低于1月份觸及的483美元的高點。這個公司已連續(xù)三年報告年度虧損。

除了承諾增加數(shù)字銷售外，科恩對公司的長期愿景卻模糊不清，游戲驛站主要在全球大約4700家商店里銷售電子游戲和相關(guān)產(chǎn)品。在6月份的股東大會上，他回避了具體問題，說他不愿意向競爭對手提供暗示。

他在會議的現(xiàn)場視頻中說：“我們知道有些人希望我們制定一個完整的詳細計劃，但這是不可能的?！?/p>

熟悉此事的人說，科恩在游戲驛站迅速積累權(quán)力，從他遠離公司總部的，位于佛羅里達州的海濱公寓里精心策劃了一切，這些計劃以前未曾被報道。

科恩在社交媒體上的受歡迎程度，部分推動了他有能力參與公司決策，幾乎取代了首席執(zhí)行官的位置。那些被認為給公司轉(zhuǎn)型拖后腿的董事會成員和高管們，都沒有堅持很久。

Wedbush證券公司的分析師邁克爾·帕克特說，科恩對游戲驛站的收購是，“我見過的最大膽的事情。一個僅有12%的股東是如何控制一家公司的？”

科恩和游戲驛站也許代表了網(wǎng)紅股票運動中最引人注目的考驗。聚集在Reddit和推特等上的小散賭徒們，將資金和緊迫感注入到一群奇特的上市公司中，如影院連鎖店AMC和電信公司諾基亞。

暴漲的股價對包括科恩在內(nèi)的這些公司的高管和投資者來說已是一筆巨額饋贈。據(jù)文件顯示，這位游戲驛站董事長持有的12%的股份價值約為14億美元，紙面上的收益則超過10億美元。而科恩在2017年以33.5億美元的交易將Chewy賣給了一個更大的競爭對手。

他的這部分收益使他有信心與游戲驛站的董事會對峙，那些人的平均年齡大約比他大20歲?？贫靼选栋⒋襞c阿瓜》列為他最喜歡的電影之一，他也毫不掩飾對公司領(lǐng)導層的想法。

他經(jīng)常對朋友說：“你又不需要有超高的智商來經(jīng)營一個成功的企業(yè)?！?/p>

游戲驛站于1984年在達拉斯郊區(qū)的葡萄藤市成立，當時名為Babbage's，1999年被出售，一年后重新命名，并于2002年上市。

2019年初，在多年的增長停滯和公司戰(zhàn)略失誤之后，游戲驛站試圖出售，但沒有成功。那年春天，它聘請了一位新的首席執(zhí)行官喬治·謝爾曼，他是管理了包括汽配連鎖店Advance Auto Parts在內(nèi)的零售界資深人士。謝爾曼是游戲驛站在不到兩年的時間內(nèi)的聘用的第五位CEO。而2019年下半年，科恩開始建倉。

據(jù)現(xiàn)任和前任董事會成員稱，當公司董事會得知科恩開始購買股票時，董事們?yōu)樗峁┝艘粋€董事會席位。在某些方面，他是一個非常規(guī)的選擇，因為他既沒有在上市公司工作，也沒有在上市公司的董事會任過職。

然而，他在Chewy公司的電子商務經(jīng)驗，使他對這個零售商具有吸引力，因為玩家們正越來越多的從網(wǎng)上下載游戲，而不是購買實體游戲。

科恩拒絕了這一請求，他告訴董事們，只拿一個董事會席位，將使他無法對決策起到任何有意義的影響。

疫情對游戲驛站造成了嚴重影響。雖然網(wǎng)上銷售量猛增，但這家連鎖店無法彌補關(guān)閉商店所帶來的收入損失。高管們一直指望微軟和索尼發(fā)布的新游戲機來提高銷售額，但生產(chǎn)延遲阻礙了供應。

在外界看來，科恩很生氣。11月，他發(fā)表了一封致董事會的公開信，稱董事會在適應網(wǎng)上零售方面進展太慢。信中特別對首席執(zhí)行官提出了批評?？贫鲗懙溃骸傲钊诉z憾的是，謝爾曼似乎致力于20世紀對實體店和上門銷售的關(guān)注，盡管已經(jīng)過渡到一個永遠在線的數(shù)字世界?！?/p>

董事會的回應是與科恩舉行了一次私人電話會議。

接下來的一個月，游戲驛站表示它將出售至少1億美元的新股票以獲得新的現(xiàn)金緩沖。科恩爆發(fā)了。董事們說，這個話題在他與董事會的通話中并沒有被提到過。他擔心這項計劃會降低現(xiàn)有股票的價值，從而損害公司在投資者中的地位。

作為回應，科恩給游戲驛站當時的董事長凱西·弗拉貝克寫了一封電子郵件，警告她如果公司繼續(xù)出售，他將公開表示不贊成。熟悉此事的人說，他敦促她與其他董事分享這封電子郵件。不久之后，公司就取消了計劃中的股票銷售，原因沒有透露。

一位前董事會成員說：“不合時宜的股票發(fā)售產(chǎn)生了一個楔子，他正好利用了這個機會?！?/p>

由于擔心陷入長期爭斗，并對改善業(yè)務的新想法持開放態(tài)度，董事會于1月邀請科恩和他的兩名同事加入。

同月，科恩通過視頻會議召開了第一次董事會會議，這是一次閃電戰(zhàn)。

他提議成立一個新的委員會，審查游戲驛站的支出和招聘戰(zhàn)略。委員會將由他本人、激進投資者庫爾特·沃爾夫和前Chewy高管艾倫·阿塔爾組成。盡管董事會的一些成員表示，他們擔心讓科恩在日常管理的問題上擁有了過大的影響力，但提案還是獲得了批準。

科恩開始親自招募新的人才，包括來自亞馬遜公司、谷歌和Chewy的高管。

一些董事質(zhì)疑科恩的轉(zhuǎn)型能力，因為他提出的減少門店數(shù)量和增加電子商務投資的建議已經(jīng)在進行中。他們還告訴他，僅僅將重點轉(zhuǎn)移到網(wǎng)上銷售并不構(gòu)成新的戰(zhàn)略?？贫鞣瘩g說，變革的步伐需要加快。

熟悉此事的人士說，有一次，科恩要求一名公司高管簽署一份租賃新的訂單處理中心的協(xié)議，希望能加快網(wǎng)上訂單的交付時間。這名高管反駁說，由一名董事提出這樣的要求是不尋常的，而且違反了公司政策，因為公司政策要求此類合同必須經(jīng)過多名高管的審查。這個項目后來繼續(xù)進行了。

對游戲驛站實現(xiàn)轉(zhuǎn)變的興趣在1月份達到了極致，這要歸功于一個由小散戶們領(lǐng)導的民粹主義市場起義，他們希望支持那些華爾街準備做空的公司，以懲罰他們所說的機構(gòu)投資者，盡管他們中間有很多人可能也是專業(yè)的投資者。

于是游戲驛站的股票在接近月底時連續(xù)五天每天上漲或下跌至少100美元，引起了立法者和監(jiān)管機構(gòu)的注意。一位前董事會成員說，“瑞安成為了為對抗對沖基金的英雄?！?/p>

游戲驛站的董事們對估值的突然上升表示擔憂?，F(xiàn)任和前任董事說，他們就是否該公開討論此事以及股票波動是否會導致股東被訴訟進行了辯論。政府對股票交易活動的調(diào)查和國會對交易狂潮的聽證會進一步加劇了緊張氣氛。董事會成員說，除科恩外，很少有董事熟悉Reddit這個美國白人男性扎堆的社區(qū)，而這個社交網(wǎng)絡的用戶仲成了混亂的交易。

科恩在網(wǎng)紅股交易者中的名氣似乎與游戲驛站的股票同步增長，其中許多人也是游戲愛好者。根據(jù)媒體情報公司Zignal Labs 的數(shù)據(jù)，1月24日那一周，Reddit和推特上對他的提及比前一周增加了兩倍多。他的推文有時很神秘，比如有一張顯示西爾斯大樓被拆除的照片，激發(fā)了他的20.5萬多名追隨者去尋找背后神秘的含義。

科恩的名人地位不斷上升，加上他傾向于涉足公司的運營，因此他在董事會中和游戲驛站的高管隊伍中中沒有得到什么好感。

據(jù)熟悉這些討論的人說，一位董事，即寵物用品大賣場PetSmart的首席執(zhí)行官J.K. 西姆西克，在多個場合告訴董事會成員，科恩領(lǐng)導下的Chewy公司是不盈利的，后來還需要進行全面的信息技術(shù)改造。一些董事將西姆西克的言論解讀為一種批評，而他在加入PetSmart的過程中認識了科恩。其他人則認為這些評論只是對事實的描述。

科恩鼓動公司在電子商務方面的投資要大于實體店，希望在游戲驛站的支出方面擁有更多的支配權(quán)，此舉使財務總監(jiān)吉姆·貝爾成為第一位離職的高管，他是謝爾曼信任的副手。貝爾于3月底離開公司。

科恩不斷上升的影響力激怒了現(xiàn)有的領(lǐng)導層。一位熟悉此事的人士說，包括首席執(zhí)行官謝爾曼在內(nèi)的少數(shù)高層管理人員考慮辭職，并聲稱公司已經(jīng)違反了他們的合同，因為董事會成員對公司事務的參與導致他們的職責減少。由于股票上漲，幾位高管也正準備接受數(shù)百萬美元的獎勵。

科恩和謝爾曼關(guān)系友好，但從來說不上融洽。認識他們的人說，這位新的董事會成員性格粗暴、直言不諱，而60歲的謝爾曼則傾向于獨處。盡管謝爾曼在疫情期間都大多在游戲驛站的德克薩斯總部工作，但據(jù)董事會成員說，是科恩在他的公寓里通過全天候的視頻通話，發(fā)出了許多指令。

熟悉情況的人說，新員工經(jīng)常繞過首席執(zhí)行官，直接向科恩咨詢有關(guān)業(yè)務或運營的問題。

科恩鼓勵謝爾曼讓位，而這位首席執(zhí)行官也在4月同意卸任。他的離職協(xié)議要求加快對110多萬股游戲驛站股票的兌現(xiàn)，截至6月21日，即他最后一個正式工作日，這些股票的價值超過了2.24億美元。

在私人談話中，科恩對即使是任期較短的高管，也能帶著豐厚的股票獎勵離開表示震驚。

6月初舉行的游戲驛站年度股東大會，既是對這家一度陷入困境的公司在過去一年中取得輝煌成就的慶祝，也是對科恩作為新救世主的加冕。估計有200名股東跋山涉水來到公司總部親自參加，并急切地收集公司品牌的禮品，如T恤衫、別針和帽子。

股東們輕松地批準了六位董事會提名人，包括讓科恩擔任主席。由于疫情的原因，大多數(shù)離職的董事都沒有見過科恩本人就離開了。

在一個未公開的偏遠地區(qū)，科恩自加入董事會以來首次公開講話。他說：“你們在游戲驛站開創(chuàng)了一個全新的時代?！?/p>

他對來自個人投資者的新興趣表達了首肯。

他目前的首要任務是避免業(yè)務被更大的在線銷售商搶走。游戲驛站正在擴大產(chǎn)品內(nèi)容，包括新的類別，如游戲玩家的椅子和直播設備。由科恩領(lǐng)導的戰(zhàn)略董事會委員會，正在單獨建立一個位于佛羅里達州的客戶支持團隊，而不只是依靠來自國外的承包商。

GameStop 前首席執(zhí)行官喬治·謝爾曼 于 4 月辭職，帶著超過 2.24 億美元的股票。

在與董事和高管們的談話中，科恩強調(diào)要改善游戲驛站客戶的體驗，并預測如果公司能提供更好的服務、有競爭力的價格和更快的運輸速度，游戲玩家會支持公司。

商業(yè)情報分析師法里斯·侯賽尼在其個人賬戶中擁有約值150萬美元的游戲驛站股票，他對公司的未來抱有真正的信心，“如果你變得更加以客戶為中心，就能提高忠誠度。”

32歲的侯賽尼說，他也曾經(jīng)在Chewy工作，但沒有和科恩交流過，“而情緒可以在一夜之間改變。”

年會結(jié)束后幾個小時，游戲驛站宣布了從亞馬遜挖來的新CEO。同時另一位亞馬遜人加入，擔任財務總監(jiān)。熟悉此事的人士說，到今年仲夏，游戲驛站已經(jīng)雇用了80多名具有技術(shù)經(jīng)驗的新員工，同時放走了大約十幾名現(xiàn)高管。

新團隊將享受到舊團隊錯過的一個好處?？贫饕庾R到了股價的上漲，批準了兩次股票的發(fā)行，最近一次是在6月份，以籌集超過16億美元的資金并消除公司的長期債務。

而這也是他在一年前曾反對的舉動。

原標題：《游戲驛站的游戲：80后利用散戶支持用小股份控制公司還大賺10億》

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