中國(guó)中鋼集團(tuán)公司（下稱“中鋼集團(tuán)”）的債務(wù)危機(jī)仍在繼續(xù)，繼近日保定天威英利的10億元中票違約后，中鋼集團(tuán)或?qū)⒚媾R同樣的境遇。首例鋼企債務(wù)違約在即，中鋼集團(tuán)懇請(qǐng)投資者不要行使中鋼債券的回售權(quán)。

日前，某財(cái)經(jīng)媒體披露的一份以中鋼集團(tuán)的名義發(fā)出的《關(guān)于懇請(qǐng)配合解決“10中鋼債”兌付難題的函》提到，鑒于公司部分業(yè)務(wù)停擺，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流枯竭。若投資者在2015年10月行使回售選擇權(quán)，公司將無(wú)力兌付到期本息，勢(shì)必出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)。

所謂回售選擇權(quán)是指，當(dāng)達(dá)到約定的情況，投資人可以把債券賣(mài)給發(fā)行人，相當(dāng)于提前兌現(xiàn)。

該函還稱，中鋼集團(tuán)在抓緊實(shí)施債務(wù)重組的同時(shí)，一直努力尋求“10中鋼債”解決方案，目前發(fā)改委、國(guó)資委正在緊急協(xié)調(diào)“10中鋼債”解決方案，懇請(qǐng)“10中鋼債”投資者保持一致行動(dòng)，撤銷(xiāo)回售登記。

16日，彭博社援引相關(guān)知情人士消息稱，發(fā)改委將于當(dāng)日召集“10中鋼債”持有人開(kāi)會(huì)。其中一知情人稱，發(fā)改委將在會(huì)上要求投資人不要提出回售的要求，并告知投資者已有計(jì)劃可以償付，但具體細(xì)節(jié)并未透露。

中鋼集團(tuán)是國(guó)務(wù)院國(guó)資委管理的中央企業(yè)，其下屬一級(jí)核心子公司中鋼股份發(fā)行并由其擔(dān)保的“10中鋼債”發(fā)行規(guī)模20億元，10月20日為“10中鋼債”的回售期限，一旦投資人行使兌付權(quán)，將會(huì)面臨處罰違約風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，作為中鋼集團(tuán)的核心子公司，中鋼股份是一家鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的原料供應(yīng)商和產(chǎn)品代理商，主要經(jīng)營(yíng)鐵礦石、鎳礦、螢石、鋼材、鋼坯等貿(mào)易以及提供對(duì)應(yīng)的國(guó)際貨運(yùn)服務(wù)。

據(jù)發(fā)行文件的規(guī)定，2015年9月29日-2015年10月12日本為債券持有人回收登記期。不過(guò)在10月10日，中鋼股份發(fā)布公告稱，經(jīng)債券持有人同意，回售登記期調(diào)整為9月30日-10月16日，16日（今日）即回售登記期的最后一天。

招商證券曾分析稱，中鋼股份自2010年起盈利能力惡化，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流穩(wěn)定性較差，籌資性現(xiàn)金流在2012年至2013年均為凈流出狀態(tài)；公司資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)高位，2013年為94.87%，貨幣資金對(duì)流動(dòng)負(fù)債覆蓋率僅為0.13。除自身問(wèn)題外，作為大股東及相關(guān)債權(quán)擔(dān)保人的中鋼集團(tuán)自身難保，難以給予公司有力的財(cái)務(wù)支持。

近年來(lái)，鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)大中型鋼企上半年?duì)I收1.5萬(wàn)億元，同比下降17.9%；主營(yíng)業(yè)務(wù)虧損216.8億元，增虧167.7億元。至7月份，虧損企業(yè)戶數(shù)占比超過(guò)50%，行業(yè)進(jìn)入困難階段。

中鋼集團(tuán)的盈利能力也持續(xù)惡化中。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年至2013年，中鋼集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為96.22%、98.10%、93.87%；總負(fù)債維持在千億元的水平，營(yíng)業(yè)總收入則由1797億元減至1404億元，三年減少營(yíng)收近400億元。

為了解決債務(wù)危機(jī)，中鋼集團(tuán)一直在尋求各種措施進(jìn)行自救。比如，實(shí)施“業(yè)務(wù)重組、債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、體制機(jī)制管理變革”等一攬子解決方案。

招商證券日前分析認(rèn)為，“10中鋼債”違約風(fēng)險(xiǎn)很高，如果沒(méi)有外部援助，一旦10月20日投資者行使賣(mài)權(quán)，中鋼股份僅憑自身財(cái)力無(wú)法完成債券兌付。

對(duì)于中鋼集團(tuán)10月22日是否違約，還將看其投資者是否會(huì)手下留情。如果出現(xiàn)違約，這也將是中國(guó)鋼鐵企業(yè)在國(guó)內(nèi)債市出現(xiàn)違約的首例。