因民生銀行等金融股利淡消息沖擊而走勢不佳因素的影響，周一A股市場如期低開。盤中一度有所掙扎，但保險(xiǎn)股、銀行股等品種欲振乏力，故A股市場只得繼續(xù)走低。看來，短線A股市場難言探明支撐。

輿論調(diào)子漸趨悲觀

        就上周末的輿論氛圍來說，真的不樂觀。因?yàn)榇笫兄到鹑诠珊谔禊Z頻頻起飛，比如說民生銀行的人事震動(dòng)，再比如說中國人壽的業(yè)績低于原先券商預(yù)計(jì)的，這些信息經(jīng)過周末的討論而持續(xù)發(fā)酵，比如說有觀點(diǎn)就指出，在反腐的大環(huán)境下，誰能夠保證民生銀行是第一家也是最后一家涉事銀行？在宏觀經(jīng)濟(jì)演變趨勢不振的趨勢下，其他保險(xiǎn)股乃至整個(gè)金融股的業(yè)績會(huì)否也會(huì)步中國人壽的后塵？如此諸多演繹、推測，市場輿論調(diào)子漸漸由原先亢奮的牛市論調(diào)，轉(zhuǎn)為中性的橫盤蓄勢論調(diào)，再轉(zhuǎn)變?yōu)榻诘妮^為謹(jǐn)慎的悲觀論調(diào)。

        更何況，相關(guān)信息的進(jìn)一步疊加，也持續(xù)強(qiáng)化輿論調(diào)子轉(zhuǎn)向的趨勢。眾所周知的是，在去年11月以后，正是持續(xù)加杠桿，尤其是券商融資融券余額的加速井噴，使得整個(gè)市場的加杠桿牛市呼聲此起彼伏。但是，在近期，則是降杠桿的信息一波強(qiáng)于一波，甚至出現(xiàn)了驢頭不對馬嘴的銀行、保險(xiǎn)等金融企業(yè)也要嚴(yán)防死守資金進(jìn)入股票市場。所以，融資余額也已經(jīng)舉步不前，市場買力隨之減弱，如此就使得短線A股市場的成交量持續(xù)萎縮。

資金捉襟見肘，存量熱錢尋求突圍

        如此諸多信息的聚集在一起，的確向市場參與者呈現(xiàn)出一幅A股走勢漸趨疲態(tài)的畫面。而A股走勢猶如逆水行舟，不進(jìn)則退。所以，只要市場心態(tài)出現(xiàn)進(jìn)取心不夠，那么，市場整體參與者就會(huì)在市場不行了、市場不行了的論調(diào)中，反復(fù)強(qiáng)化市場疲軟趨勢的認(rèn)識(shí)，進(jìn)而不會(huì)加倉，反而會(huì)反復(fù)減倉，導(dǎo)致A股買力不佳，賣壓增強(qiáng)。

        不幸的是，新股新一輪申購浪潮即將展開，雖然有分析人士指出一級市場與二級市場的資金是井水不犯河水。但是，就當(dāng)前A股申購新股的強(qiáng)大賺錢效應(yīng)來說，新股申購仍然會(huì)對存量熱錢產(chǎn)生較大的吸引力，這不僅僅使得短線A股出現(xiàn)了存量熱錢捉襟見肘的情況，而且還使得二級市場拋壓仍然在增強(qiáng)。

        不過，只要證券市場開張，市場參與者發(fā)財(cái)?shù)膲粝刖筒粫?huì)停止。因此，即便熊市，也會(huì)有牛股。更何況，當(dāng)前A股市場雖然疲軟，但不至于說A股重陷熊市，畢竟導(dǎo)致去年A股強(qiáng)勢行情的另一個(gè)邏輯：改革，仍然在向縱深發(fā)展，行情的改革邏輯力量在增強(qiáng)，這可能也是上海、江蘇等地方國資股持續(xù)出現(xiàn)牛氣沖天股票的原因之一，比如說愛建股份、陸家嘴、南京化纖、江蘇舜天等。

        所以，市場疲軟但不改存量熱錢的發(fā)財(cái)夢想。因此，他們必然會(huì)改弦更張，尋找有著一定產(chǎn)業(yè)前景支撐的品種，這可能也是近期互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務(wù)股股價(jià)走勢極度活躍的原因，比如說騰信股份、利歐股份、明家科技、騰邦國際等等，此類個(gè)股的強(qiáng)勢K線形態(tài)就說明了有產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的未來，就有著強(qiáng)勁的股價(jià)走勢。由此可推測，擁有廣闊發(fā)展空間的產(chǎn)業(yè)股將成為存量熱錢突圍的方向。

有產(chǎn)業(yè)前景才有未來

        既如此，在操作中，建議投資者一定要產(chǎn)業(yè)前景的角度尋找投資機(jī)會(huì)，比如說對于工程機(jī)械、水泥、電力、金融等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，雖然市場需求存在，甚至銀行還是國民經(jīng)濟(jì)的支柱，是關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)、金融安全的核心。但是，他們的未來成長空間并不大，此時(shí)就不該給予較高的估值。

        畢竟證券市場有兩個(gè)投資回報(bào)體系：

        一是股息率，主要是藍(lán)籌股，股價(jià)越低越好。這是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的估值體系之所在。

        二是股價(jià)差價(jià)回報(bào)，主要是基于產(chǎn)業(yè)高成長，主要是創(chuàng)業(yè)板，成長趨勢越高越好。這恰恰是創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)勢。因此，在藍(lán)籌股歷經(jīng)2014年下半年大漲之后，目前調(diào)整不充分的背景下，不建議投資者繼續(xù)加倉。反而是成長型的新興產(chǎn)業(yè)股，由于成長趨勢樂觀，產(chǎn)業(yè)前景良好，可以積極跟蹤，如生物技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)營銷、醫(yī)療器械、智能設(shè)備等相關(guān)品種。