現(xiàn)年90歲的“股神”沃倫·巴菲特也會(huì)犯錯(cuò)。

2月27日，巴菲特在2021年致股東信中承認(rèn)，2016年他的伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）斥資321億美元收購(gòu)飛機(jī)和工業(yè)零件制造商Precision Castparts公司（簡(jiǎn)稱(chēng)PCC）時(shí)，“付出太多了”，這是其最大的一筆收購(gòu)。

2020年8月，伯克希爾沖銷(xiāo)了Precision公司98億美元的價(jià)值，原因是新冠病毒大流行降低了對(duì)航空旅行和公司產(chǎn)品的需求。

在一年一度致投資者的信中，巴菲特表示，他收購(gòu)了“一家業(yè)內(nèi)最好的優(yōu)秀公司”，并且伯克希爾很“幸運(yùn)”，讓Precision首席執(zhí)行官M(fèi)ark Donegan繼續(xù)掌管公司。

但巴菲特同時(shí)也表示，他“對(duì)Precision正常盈利的潛力過(guò)于樂(lè)觀了”。

伯克希爾介紹，2020年間，Precision減少了13400個(gè)工作崗位，占其員工總數(shù)的40%，直到最近才開(kāi)始提高利潤(rùn)率。

“在判斷平均未來(lái)營(yíng)收和相應(yīng)的支付該公司的合適價(jià)格時(shí)，我犯錯(cuò)了，”巴菲特寫(xiě)道，“PCC雖然距離我這類(lèi)情況中犯的第一個(gè)錯(cuò)誤還差得遠(yuǎn)，但仍然是個(gè)很大的錯(cuò)誤?！?/p>

2019年，巴菲特也承認(rèn)，自己在伯克希爾和私募股權(quán)機(jī)構(gòu)3G資本2015年的亨氏（Heins）和卡夫（Kraft）食品合并案中，對(duì)卡夫食品“支付過(guò)多”。

2008年，巴菲特曾在年度股東信中稱(chēng)，他1993年收購(gòu)Dexter Shoe制鞋公司是他有史以來(lái)“最糟糕的交易”，稱(chēng)他購(gòu)買(mǎi)了一家“毫無(wú)價(jià)值的公司”，使用伯克希爾的股票而不是現(xiàn)金來(lái)為這次收購(gòu)提供資金令他的錯(cuò)誤更加復(fù)雜。

“可以打賭，我以后還會(huì)犯下更多的錯(cuò)誤。”巴菲特寫(xiě)道。

2月27日，伯克希爾·哈撒韋公司公布了2020年第四季度的利潤(rùn)增長(zhǎng)，在股東信中，巴菲特解釋了近期股票回購(gòu)的激增。

根據(jù)公司財(cái)報(bào)，伯克希爾2020年全年回購(gòu)了近250億美元的股票。據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道，在近幾年之前，巴菲特拒絕回購(gòu)伯克希爾股票。

在巴菲特致股東的年度信中，他為超過(guò)平常規(guī)模的回購(gòu)交易辯護(hù)，稱(chēng)回購(gòu)可以提高股東的內(nèi)在價(jià)值，但伯克希爾仍有足夠資金來(lái)為任何機(jī)會(huì)做準(zhǔn)備。關(guān)于回購(gòu)股票，他還順便吐槽了其他企業(yè)高管。

巴菲特寫(xiě)道：“美國(guó)的CEO們有一個(gè)尷尬的記錄，當(dāng)價(jià)格上漲而不是下跌時(shí)，會(huì)投入更多的公司資金回購(gòu)股票?！?/p>

伯克希爾2020年第四季度可利用的現(xiàn)金和短期美國(guó)國(guó)債為1383億美元。過(guò)去一年中，投資者一直在等待巴菲特是否會(huì)向以往美國(guó)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩時(shí)期一樣，利用這些現(xiàn)金進(jìn)行投資。

但伯克希爾企業(yè)集團(tuán)對(duì)可動(dòng)用現(xiàn)金的投資進(jìn)行了限制。這與華爾街大量涌入的新上市公司，新交易和特殊目的收購(gòu)公司的活躍動(dòng)態(tài)形成了鮮明對(duì)比。

2020年里，伯克希爾只進(jìn)行了一些小型投資，最近的投資是86億美元投資威瑞森通信（Verizon Communications），41億美元投資雪佛龍汽車(chē)（Chevron），但這些投資并未讓伯克希爾的可動(dòng)用現(xiàn)金減少多少。伯克希爾目前還沒(méi)有收購(gòu)一家重要公司的多數(shù)股權(quán)。

股東信中，巴菲特確實(shí)有一件事讓投資者感到驚訝。

他表示，伯克希爾5月份的年度會(huì)議不會(huì)向往年一樣在奧馬哈舉行，取而代之將在洛杉磯舉行，那里投資者可以向他、副主席查理·芒格（Charlie Munger），阿吉特·賈因（Ajit Jain）和格雷格·阿貝爾（Greg Abel）提問(wèn)。2020年由于新冠疫情，巴菲特97歲的商業(yè)伙伴芒格沒(méi)能參加年度股東大會(huì)。

由于巴菲特和芒格都已經(jīng)90多歲，一些投資者想要了解更多伯克希爾下一代領(lǐng)導(dǎo)人的優(yōu)勢(shì)。阿貝爾2020年的年度股東大會(huì)上曾和巴菲特一起登臺(tái)。

盡管獲利上升，但伯克希爾的股票表現(xiàn)已經(jīng)連續(xù)第二年跑輸大盤(pán)。截至2020年12月31日，標(biāo)普500指數(shù)上漲了16.3%，而伯克希爾哈撒韋的股票僅上漲2.4%。2019年，公司的股票也落后于標(biāo)普500指數(shù)。