1月25日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息稱，為貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)關(guān)于支持中小銀行補(bǔ)充資本的要求，推動(dòng)資本工具創(chuàng)新發(fā)展，近日，中國(guó)人民銀行會(huì)同中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)結(jié)合國(guó)內(nèi)外實(shí)踐，設(shè)計(jì)完善了轉(zhuǎn)股型資本債券相關(guān)制度，并已批復(fù)浙江稠州銀行、寧波通商銀行在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行轉(zhuǎn)股型資本債券。2021年1月20日，寧波通商銀行成功發(fā)行首單轉(zhuǎn)股型無(wú)固定期限資本債券，共5億元，票面利率4.80%，全場(chǎng)認(rèn)購(gòu)倍數(shù)2.1倍。

去年12月，銀保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站的批復(fù)顯示，同意浙江稠州銀行發(fā)行不超過(guò)30億元的轉(zhuǎn)股型無(wú)固定期限資本債券，并按照有關(guān)規(guī)定計(jì)入浙江稠州銀行其他一級(jí)資本；同意寧波通商銀行發(fā)行不超過(guò)15億元的轉(zhuǎn)股型無(wú)固定期限資本債券，并按照有關(guān)規(guī)定計(jì)入通商銀行其他一級(jí)資本。

所謂的永續(xù)債，是指沒有明確到期日或期限非常長(zhǎng)的債券，即理論上永久存續(xù)。在我國(guó)，非金融企業(yè)發(fā)行永續(xù)債已有多年經(jīng)驗(yàn)，銀行業(yè)發(fā)行永續(xù)債則始于2019年初，中國(guó)銀行發(fā)行不超過(guò)400億元無(wú)固定期限資本債券。

關(guān)于轉(zhuǎn)股型永續(xù)債，其實(shí)早在2019年2月，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝在介紹支持商業(yè)銀行通過(guò)永續(xù)債補(bǔ)充資本金疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制時(shí)就介紹了轉(zhuǎn)股型永續(xù)債。潘功勝表示，國(guó)際上很多發(fā)行的永續(xù)債是在當(dāng)中加入轉(zhuǎn)股條款，叫轉(zhuǎn)股型永續(xù)債。當(dāng)某一個(gè)事件觸發(fā)的時(shí)候，投資者的債券可以轉(zhuǎn)為對(duì)發(fā)行人的股權(quán)。而減記型永續(xù)債，當(dāng)某一條款觸發(fā)的時(shí)候，債券持有人的債權(quán)減記到零。

潘功勝表示，如果是轉(zhuǎn)股型的永續(xù)債，一旦條款觸發(fā)的時(shí)候可能會(huì)自動(dòng)轉(zhuǎn)為股權(quán)。這就是為什么永續(xù)債在巴塞爾監(jiān)管委員會(huì)的規(guī)則中，可以算作監(jiān)管資本。商業(yè)銀行會(huì)計(jì)意義上的資本和監(jiān)管意義上的資本是有一定差異的，從監(jiān)管的意義上說(shuō)，如果在一定條件下有損失吸收能力，是可以算為監(jiān)管資本的。

對(duì)于轉(zhuǎn)股型永續(xù)債，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛此前接受媒體采訪時(shí)表示，從理論上來(lái)說(shuō)，對(duì)于銀行而言，減記型、轉(zhuǎn)股型永續(xù)債差不太多。但從投資端來(lái)看，轉(zhuǎn)股型永續(xù)債觸發(fā)條件“債轉(zhuǎn)股”后，可能還有一些殘留價(jià)值，或者萬(wàn)一重組導(dǎo)致新的價(jià)值。

招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼則表示，包商銀行二級(jí)資本債全額減記，對(duì)中小銀行資本補(bǔ)充帶來(lái)一定沖擊。金融管理部門可以加強(qiáng)協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌配合，繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)銀行補(bǔ)充資本的支持力度。建議采取切實(shí)措施，推動(dòng)中小銀行發(fā)行永續(xù)債、優(yōu)先股來(lái)補(bǔ)充資本；探索轉(zhuǎn)股型資本債券、含定期轉(zhuǎn)股條款資本債券和總損失吸收能力債務(wù)工具等，進(jìn)一步增強(qiáng)資本補(bǔ)充工具的靈活性和多樣性。此外，金融管理部門還應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化審批流程，提高資本補(bǔ)充工具發(fā)行效率，并賦予商業(yè)銀行一定的發(fā)行自主性。

值得一提的是，中小銀行的資本渠道一直在拓寬，如去年支持中小銀行補(bǔ)充資本金的2000億專項(xiàng)債。2000億元中小銀行專項(xiàng)債在發(fā)行方式上，目前有兩種模式：一種是通過(guò)地方金控平臺(tái)間接入股，還有一種是可轉(zhuǎn)股協(xié)議存款補(bǔ)充銀行資本金。

央行表示，下一步，人民銀行將會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)創(chuàng)新力度，鼓勵(lì)支持符合條件的中小銀行通過(guò)發(fā)行轉(zhuǎn)股型資本債券補(bǔ)充資本，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。