11月28日，在上海舉行的第二屆產(chǎn)融結合服務實體經(jīng)濟高峰論壇上，對外經(jīng)貿(mào)大學國際經(jīng)貿(mào)學院研究員李正強指出，中國企業(yè)參與衍生品市場還有巨大潛力，企業(yè)需要花更大的精力有效管理價格波動風險。

據(jù)李正強介紹，中國內(nèi)地衍生品市場的發(fā)展經(jīng)過三十年的探索發(fā)展，截止到10月底，場內(nèi)衍生品市場已經(jīng)有了商品期貨62個，金融期貨6個，商品期權18個，金融期權4個。同時，市場的規(guī)模也在不斷擴大。如果將商品期貨、期權這兩個合計成交額和GDP進行比較，中國的商品期貨、期權成交額達到GDP2.23倍，而美國是2.92倍。

但值得注意的是，世界500強企業(yè)里，已經(jīng)有94%以上的企業(yè)通過參與衍生品市場管理價格波動風險。而據(jù)2019年上市公司年報的數(shù)據(jù)，中國僅有319家上市公司開始利用衍生品市場管理價格波動，占比為8.28%，與美國87.5%的占比相差甚遠。

李正強認為，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營始終面臨著原材料或者產(chǎn)品的市場價格波動風險。但市場價格波動風險是可以被管理、轉(zhuǎn)移的。同時，管理市場價格波動風險要守正初心，需要知識和技能。

首先，堅持套期保值，對沖風險的根本定位。參與衍生品市場的最終目的是要管理價格波動的風險，實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)健運行，不能只把它當成賭一把，碰運氣，杜絕投機炒作。

第二，參與衍生品市場要建立嚴格內(nèi)部控制和工作流程，嚴控風險，科學決策，規(guī)范運作。衍生品市場是專業(yè)性很強的市場，它能夠帶來風險管理的效果，但是有很強的技術性，有嚴格的內(nèi)部控制制度和工作流程，要科學決策。

第三，注重利用市場專業(yè)化團隊服務，尤其是中小公司自身缺乏專業(yè)人員，專業(yè)技能，更要注重和專業(yè)化的市場團隊進行很好的結合。

第四，在評估評價參與衍生品市場管理價格波動風險效果的時候，一定要從期現(xiàn)結合的角度，而不能只是只看現(xiàn)貨，或者只看期貨。

第五，要有風險管理的成本概念，也就是說在參與衍生品市場進行套期保值的時候，要有一定的預算支持，不能只想獲得風險管理的結果，而不想付出代價。

第六，要早日啟動、早日參與，越早啟動，越早參與，越早積累經(jīng)驗。在啟動參與過程中間，可能還有失利，還有失敗，但是也不要輕易放棄。

對于政府和監(jiān)管機構，李正強認為，首先政府和監(jiān)管機構要積極主動營造良好的衍生品市場發(fā)展與市場推介環(huán)境，給交易所、市場機構推進市場，推進產(chǎn)品的上市，進行市場推介活動提供必要的支持。應該把期貨期權的上市和對外開放作為常態(tài)，把不能上市、不對外開放作為一種特例，一種非常態(tài)。

第二，國資管理部門、財稅部門、審計監(jiān)督部門等，要持續(xù)優(yōu)化會計核算、信息披露與績效考核等制度安排，切實鼓勵和支持實體企業(yè)利用衍生品市場管理價格波動風險，提升實體企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的綜合能力。國資監(jiān)管部門應該把企業(yè)利用衍生品的管理風險，作為常態(tài)，作為應有的一項工作。